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La nueva Citgo toca la puerta de los inversionistas

viernes 22 de marzo de 2019, 14:37h
Por José Miguel Farías (@Rendivalores).- En Venezuela hay una intensa lucha de poder. Es un escenario de agudas y crecientes sanciones, y en el que PDVSA resulta ser la gran afectada. A pesar de esto, y dado un cambio de directiva y de estrategia operacional en Citgo, la filial más importante de PDVSA, los administradores de fondos de inversiones extranjeros se están alineando para prestar y facilitarle recursos a esta empresa con operaciones en EEUU.
Citgo va por más dinero fresco / Foto: Citgo
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Citgo va por más dinero fresco / Foto: Citgo

Citgo, con sede en Houston, ha desatado un enorme interés a raíz de un nuevo préstamo que planea aumentar la oferta en 600 millones de dólares, lo que elevaría el total a 1.800 millones de dólares. El dinero adicional permitirá a la compañía refinanciar un préstamo a plazo con vencimiento en 2021, y además, le permitirá cancelar líneas bancarias que tenían que ser honradas este año y que la junta directiva estaba, de hecho, planificando su reestructuración.

No obstante, la oferta de préstamo llega en un difícil momento, tanto política como económicamente, para Venezuela. Es reconocido que el país posee las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, pero la contracción que ha sufrido la industria petrolera venezolana es tan severa, que ha colocado el nivel de producción a niveles nunca vistos desde mediados del siglo pasado.

Según varios expertos, el préstamo vencerá en 3 años, en lugar de los 5 planeados originalmente. Los inversionistas habían sido guiados a esperar un cupón de entre 4,5 y 5,5 puntos porcentuales por encima de la tasa Libor para el préstamo a cinco años por 1.200 millones contemplado anteriormente.

Fuentes de Bloomberg señalaron que Citgo contrató a Houlihan Lokey Inc. para organizar el nuevo préstamo después de que un grupo de inversionistas, liderados por Deutsche Bank AG que participó en la deuda vencida, expresó su renuencia a renovar su exposición. Cantor Fitzgerald será el agente administrativo del nuevo préstamo, una función que anteriormente tenía el Deutsche Bank y que involucra el manejo de los pagos de intereses y representa a los prestamistas en las relaciones con la compañía.

No obstante, la oferta de préstamo llega en un difícil momento, tanto política como económicamente, para Venezuela. Es reconocido que el país posee las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, pero la contracción que ha sufrido la industria petrolera venezolana es tan severa, que ha colocado el nivel de producción a niveles nunca vistos desde mediados del siglo pasado.

El ministro de Petróleo y presidente de PDVSA...

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Asimismo, políticamente la situación luce complicada. Más de 50 países reconocen al líder opositor de la nación, Juan Guaidó, como presidente legítimo de Venezuela, lo que ha desembocado en una contienda feroz con el actual gobernante, Nicolás Maduro.

En todo caso, si bien es cierto que hay expectativas positivas entre los inversionistas en torno a Citgo, no se puede olvidar que existe una pugna por el poder político que obviamente afectaría el curso de esta historia.